1. Abús de mercat: l’abús de mercat consisteix en l’ús d’informació privilegiada i la manipulació de mercat.
2. Alta direcció: es consideren
alta direcció
els administradors i la direcció general de l’entitat.
3. Canals de distribució: qualsevol canal a través del qual la informació es divulga o pot divulgar-se públicament a una o diverses persones.
4. Client: es considera
client
tota persona física o jurídica a qui una entitat operativa del sistema financer ofereix un producte o servei en l’exercici de les seves activitats d’acord amb la seva autorització administrativa.
5. Comptes anuals: els comptes anuals es corresponen amb els documents i la informació previstos en la normativa comptable vigent per al sistema financer.
6. Direcció general: s’entén per
membres de la direcció general
les persones físiques que exerceixen funcions executives en l’entitat, que són responsables de la gestió diària de l’entitat i formen part de l’òrgan superior de direcció de l’entitat que ha de retre comptes de la gestió diària davant del consell d’administració.
7. Entitat controlada: s’entén per
entitat controlada
tota empresa en la qual:
a) Una persona física o jurídica té la majoria dels drets de vot; o.
b) Una persona física o jurídica té la facultat de nomenar o revocar la majoria dels membres del consell d’administració, de direcció o de control i, al mateix temps, és accionista o associat d’aquesta empresa; o.
c) Una persona física o jurídica és accionista o associada i controla sola, en virtut d’un acord conclòs amb altres accionistes o associats d’aquesta empresa, la majoria dels drets de vot dels accionistes o associats d’aquesta empresa; o.
d) Una persona física o jurídica pot exercir o exerceix efectivament una influència dominant o de control; o.
e) Una persona física o jurídica hagi designat amb els seus vots la majoria dels membres del consell d’administració que exerceixen el seu càrrec en el moment en què s’han de formular els comptes consolidats i durant els dos exercicis immediatament anteriors. En concret, aquesta circumstància es presumeix quan la majoria dels membres del consell d’administració de la societat controlada són membres del consell d’administració o de la direcció general de la societat dominant o d’una altra dominada per aquesta societat.
Als drets de vot de l’entitat dominant s’hi han d’afegir els drets que posseeixi per mitjà d’altres societats dependents o per mitjà de persones que actuïn en nom propi però per compte de l’entitat dominant o d’altres que en depenen, així com els drets dels quals es disposi de forma concertada amb qualsevol altra persona.
7
bis
. Entitat financera: té el mateix significat que el que està establert en el punt 28 de l’apartat 1 de l’article 3 de la Llei 35/2018, del 20 de desembre, de solvència, liquiditat i supervisió prudencial d’entitats bancàries i empreses d’inversió.
8. Anàlisi o altres informacions que recomanin o suggereixin una estratègia d’inversió: el concepte d’estudi o altres informacions destinades als canals de distribució o al públic en general que recomanin o suggereixin una estratègia d’inversió es refereix a:
a) La informació elaborada per un analista independent, una entitat financera d’inversió, una entitat bancària o qualsevol altra persona, física o jurídica, l’activitat principal de la qual sigui l’elaboració de recomanacions i que, directament o indirectament, expressi una recomanació d’inversió concreta, de manera implícita o explícita, sobre un instrument financer o sobre un emissor d’instruments financers, inclosa tota opinió sobre el valor o el preu actuals o futurs d’aquests instruments.
b) La informació elaborada per persones que no siguin les mencionades a la lletra a) que recomani directament una decisió d’inversió concreta, de manera implícita o explícita, relativa a un instrument financer.
9. Influència significativa: s’entén per
influència significativa
el poder d’intervenir en les decisions de política financera i d’explotació de la participada, sense arribar a tenir el control absolut ni el control conjunt de la participada.
10. Mercat monetari habilitat: s’entén un OIC de mercat monetari autoritzat per l’Autoritat Financera Andorrana (AFA) o un fons de mercat monetari europeu (MMF) i que compleixi les condicions següents:
a) El seu objectiu d’inversió principal ha de ser el manteniment del valor net de l’actiu de l’OIC, ja sigui el valor constant a la par (sense els guany.
s) o el valor del capital inicial dels inversors més els guanys.
b) Per tal d’assolir aquest objectiu d’inversió principal, ha d’invertir exclusivament en instruments d’alta qualitat del mercat monetari amb un venciment o venciment residual que no sigui superior a 397 dies, o ajustaments de rendiment regulars coherents amb aquest venciment, i amb un venciment mig ponderat de 60 dies. També pot aconseguir aquest objectiu invertint de forma accessòria en dipòsits a entitats bancàries.
c) Ha de proporcionar liquiditat mitjançant liquidació el mateix dia o l’endemà.
A efectes de la lletra b), es considera que un instrument del mercat monetari és d’alta qualitat si l’entitat efectua la seva pròpia avaluació documentada de la qualitat creditícia dels instruments del mercat monetari que permeti considerar que un determinat instrument posseeix una qualitat elevada. Quan una o diverses agències de qualificació creditícia registrades i supervisades per l’Autoritat Europea de Valors i Mercats (AEVM) hagin facilitat una qualificació de l’instrument, en l’avaluació interna de l’entitat s’han de tenir en compte, entre altres factors, aquestes qualificacions creditícies.
11. Instruments financers: s’entén per
instruments financers
l’accepció més àmplia del terme, i especialment els que es detallen a continuació:
a) Valors negociables.
b) Instruments del mercat monetari.
c) Participacions d’OIC.
d) Contractes d’opcions, futurs, permutes (swaps), acords de tipus d’interès a termini i altres contractes de derivats relacionats amb valors, divises, tipus d’interès o rendiments, drets d’emissió o altres instruments derivats, índexs financers o mesures financeres que puguin liquidar-se en espècie o en efectiu.
e) Contractes d’opcions, futurs, permutes (swaps), acords de tipus d’interès a termini i altres contractes de derivats relacionats amb matèries primeres que hagin de liquidar-se en efectiu o que puguin liquidar-se en efectiu a petició d’una de les parts per motius diferents de l’incompliment o d’un altre fet que dugui a la rescissió del contracte.
f) Contractes d’opcions, futurs, permutes (swap.
s) i altres contractes de derivats relacionats amb matèries primeres que puguin liquidar-se en espècie, sempre que es negociïn en un mercat regulat o en un sistema de negociació multilateral o un SOC, excepte pel que fa als productes energètics a l’engròs que es negociïn en un SOC i s’hagin de liquidar mitjançant lliurament físic.
g) Contractes d’opcions, futurs, permutes (swaps), acords de tipus d’interès a termini i altres contractes de derivats relacionats amb matèries primeres que puguin ser liquidats mitjançant lliurament físic, no esmentats en les lletres anteriors i no destinats a fins comercials, que presentin les característiques d’altres instruments financers derivats, tenint en compte, entre altres coses, si es liquiden a través de cambres de compensació reconegudes o són objecte d’ajustaments regulars dels marges de garantia.
h) Instruments derivats per a la transferència del risc de crèdit.
i) Contractes financers per diferències.
j) Contractes d’opcions, futurs, permutes (swaps), acords de tipus d’interès a termini i altres contractes de derivats relacionats amb variables climàtiques, despeses de transport, autoritzacions d’emissió o tipus d’inflació o altres estadístiques econòmiques oficials, que hagin de liquidar-se en efectiu o que puguin liquidar-se en efectiu a elecció d’una de les parts (per motius diferents de l’incompliment o d’un altre succés que dugui a la rescissió del contracte), així com qualsevol altre contracte derivat relacionat amb actius, drets, obligacions, índexs i mesures no esmentats en les lletres anteriors, que presenten les característiques d’altres instruments financers derivats, tenint en compte, entre altres coses, si es negocien en un mercat regulat o en un sistema de negociació multilateral, si es liquiden a través de cambres de compensació reconegudes o són objecte d’ajustaments regulars dels marges de garantia.
k) Drets d’emissió.
11
bis
. Derivat o contracte de derivats: un instrument financer dels enumerats a les lletres d) a j) del punt 11.
11
ter
. Derivat extraborsari o contracte de derivats extraborsaris: un contracte de derivats, l’execució dels quals no té lloc en un mercat regulat, tal com es defineix al punt 12.
12. Mercat regulat o MR: un mercat regulat és tot sistema multilateral, operat o gestionat per un organisme rector del mercat, que reuneix o ofereix la possibilitat de reunir –dins del sistema i segons les seves normes no discrecionals– els diversos interessos de compra i de venda sobre instruments financers de múltiples tercers per donar lloc a contractes respecte als instruments financers admesos a negociació d’acord amb les seves normes o sistemes, i que està autoritzat i funciona de manera regular de conformitat amb les disposicions legals i reglamentàries de la jurisdicció en què es trobin registrats aquests mercats.
13. Organisme rector d’un mercat: la persona o les persones que gestionen o desenvolupen l’activitat d’un mercat regulat, i que pot ser el mateix mercat regulat.
14. Participació qualificada: participació que, directament o indirectament, representi el 10% o més del capital social o dels drets de vot de l’entitat. També es considera qualificada la participació que, sense arribar al percentatge assenyalat, permeti exercir una influència significativa sobre l’entitat participada.
Ateses les característiques dels diferents tipus d’entitats, es presumeix que una persona física o jurídica pot exercir aquesta influència significativa quan, entre d’altres, té la facultat de nomenar o destituir algun membre del seu consell d’administració.
Addicionalment, per determinar si es compleixen els criteris d’una participació qualificada, no es tenen en compte els drets de vot o les accions que les entitats puguin tenir com a conseqüència de la subscripció dels instruments financers o la col·locació d’instruments financers amb una base sòlida de compromís, sempre que els drets no s’exerceixin o s’utilitzin d’una altra manera per intervenir en la gestió de l’emissor i es disposin en el termini d’un any a partir de l’adquisició.
15. Preferències de sostenibilitat: la decisió d’un client o possible client d’integrar o no en la seva inversió un o diversos dels instruments financers següents, i, si escau, en quina mesura:
a) Un instrument financer en relació amb el qual el client o possible client determini que una proporció mínima ha d’invertir-se en inversions mediambientalment sostenibles.
b) Un instrument financer en relació amb el qual el client o possible client determini que una proporció mínima ha d’invertir-se en inversions sostenibles.
c) Un instrument financer que prengui en consideració les principals incidències adverses en els factors de sostenibilitat; i és el client o possible client qui determina els elements qualitatius o quantitatius que demostrin aquesta consideració.
16. Risc de sostenibilitat: tot esdeveniment o estat mediambiental, social o de governança que, si ocorregués, pogués produir un efecte material negatiu real o possible sobre el valor de la inversió.
17. Recomanació d’inversió: s’entén per
recomanació d’inversió
l’anàlisi o qualsevol altra informació que recomani o suggereixi una estratègia d’inversió, de manera explícita o implícita, relacionada amb un o diversos instruments financers o amb els emissors d’aquests instruments, inclosa qualsevol opinió sobre el valor present o futur o sobre el preu dels dits instruments, el destí dels quals siguin els canals de distribució o el públic.
18. Valors negociables: s’entén per
valors negociables
les categories de valors que són negociables en el mercat de capitals, a excepció dels instruments de pagament, com:
a) Accions de societats i altres valors equiparables a les accions de societats, associacions o altres entitats i certificats de dipòsit representatius d’accions.
b) Obligacions o altres formes de deute titulitzat, inclosos els certificats de dipòsit representatius d’aquests valors.
c) Tots els altres valors que atorguen el dret a adquirir o a vendre aquests valors negociables o que donen lloc a una liquidació en efectiu, determinada per referència a valors negociables, divises, tipus d’interès o rendiments, matèries primeres o altres índexs o mesures.
19. Funcions de control: s’entén per
funcions de control
la funció de compliment normatiu, la funció de gestió del risc i la funció d’auditoria interna, tal com s’estableixen respectivament en els articles 9, 10 i 11 d’aquesta Llei.
20. Grup: és un conjunt d’empreses compost per una empresa matriu, les seves filials i les entitats en les quals l’empresa matriu o les seves filials tinguin una participació, així com les empreses vinculades entre si per una direcció única, en virtut d’un contracte subscrit amb aquestes empreses o per clàusules estatutàries d’aquestes empreses, o en què els òrgans d’administració, de direcció o de control d’aquestes empreses es componguin majoritàriament de les mateixes persones.
21. Autoritat competent: és una autoritat pública o un organisme oficialment reconegut en el dret nacional d’un país tercer, amb facultats d’acord amb el dret nacional aplicable per supervisar entitats com a part del sistema de supervisió vigent al país de què es tracti.
22. Suport durador: tot instrument que permeti al client emmagatzemar la informació dirigida a ell personalment, de manera que pugui recuperar-la fàcilment durant un període de temps adequat, amb la finalitat que pugui tenir la informació, i que permeti la reproducció sense canvis de la informació emmagatzemada.
23. Execució d’ordres per compte de clients: la conclusió d’acords de compra o venda d’un o més instruments financers per compte de clients, inclosa la concertació d’acords per vendre instruments financers emesos per una entitat bancària o una entitat financera d’inversió en el moment de l’emissió.
24. Gestió de carteres: la gestió discrecional i individualitzada de carteres segons el mandat dels clients, de conformitat amb la lletra d) de l’article 20 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra.
25. Negociació per compte propi: la negociació amb capital propi que dona lloc al tancament d’operacions sobre un o més instruments financers, de conformitat amb la lletra c) de l’article 20 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra.
26. Operació personal: operació amb un instrument financer efectuada per una persona competent o per compte d’aquesta persona, quan es compleixi almenys un dels criteris següents:
a) La persona competent actua fora de l’àmbit de les activitats que desenvolupa com a tal.
b) L’operació és realitzada per compte de qualsevol de les persones següents:
i) La persona competent.i.
i) Qualsevol persona amb la qual la persona competent tingui una relació de parentiu o mantingui vincles estrets.ii.
i) Una persona quan la relació amb la persona competent sigui tal que aquesta última tingui un interès directe o indirecte significatiu en el resultat de l’operació, a excepció dels honoraris o les comissions per l’execució de la mateixa operació.
27. Ordres a preu limitat: és l’ordre de compra o venda d’un instrument financer al preu especificat o en millors condicions i per a un volum concret.
28. Instruments del mercat monetari: les categories d’instruments que es negocien habitualment al mercat monetari, com les lletres del tresor, bons emesos per l’Estat andorrà, certificats de dipòsit i efectes comercials, i se n’exclouen els instruments de pagament i altres instruments substancialment equivalents amb les característiques següents:
a) El seu valor pot determinar-se en qualsevol moment.
b) No són derivats.
c) Tenen un venciment en el moment de l’emissió de 397 dies o menys.
29. Matèria primera: qualsevol bé de naturalesa fungible que pugui lliurar-se, inclosos els metalls i els seus minerals i aliatges, els productes agraris i l’energia, per exemple l’electricitat.
30. Client minorista: tot client que s’ajusti als criteris establerts a l’article 30 d’aquesta Llei.
31. Client professional: tot client que s’ajusti als criteris establerts a l’article 31 d’aquesta Llei.
32. Operació de finançament de valors: fa referència a:
a) Operacions de recompra.
b) El préstec de valors o matèries primeres i la presa de valors o matèries primeres en préstec.
c) Una operació simultània de compra-retrovenda o una operació simultània de venda-recompra.
d) Operacions de préstec amb reposició de la garantia.
32
bis
. Préstec de valors o matèries primeres o presa de valors o matèries primeres en préstec: una operació per la qual una contrapart cedeix valors o matèries primeres amb la condició que el prestatari retorni valors o matèries primeres equivalents en una data futura o quan així ho sol·liciti la part cedent; aquesta operació constitueix un préstec de valors o matèries primeres per a la contrapart que cedeixi els valors o les matèries primeres i una presa de valors o matèries primeres en préstec per a l’entitat que els rebi.
32
ter
. Operació simultània de compra-retrovenda o operació simultània de venda-recompra: qualsevol operació en la qual una contrapart compra o ven valors, matèries primeres o drets garantits relatius a la titularitat de valors o matèries primeres i acorda, respectivament, vendre o recomprar valors, matèries primeres o drets garantits de la mateixa descripció a un preu especificat en una data futura, operació que és una operació simultània de compra-retrovenda per a la contrapart que adquireixi els valors, les matèries primeres o els drets garantits o una operació simultània de venda-recompra per a la contrapart que els vengui, sense que aquestes operacions simultànies de compra-retrovenda o de venda-recompra estiguin regulades per un acord de recompra ni per un acord de recompra inversa, en el sentit del punt 32
quater
.
32
quater
. Operació de recompra: tota operació regida per un acord pel qual les transferències d’una contrapart de valors o de matèries primeres o de drets garantits relatius a la titularitat de valors o matèries primeres quan aquesta garantia hagi estat emesa per un mercat organitzat que tingui els drets sobre els valors o matèries primeres i per als quals l’acord no autoritzi l’entitat a fer cessions o pignoracions d’un valor o matèria primera determinada amb més d’una contrapart simultàniament, amb el compromís de recomprar aquests valors o matèries primeres, o valors o matèries primeres substitutius de les mateixes característiques a un preu estipulat i en una data futura i estipulada o per estipular per la part cedent; aquesta cessió constituirà un pacte de recompra per a l’entitat que vengui els valors o matèries primeres i un pacte de recompra inversa per a l’entitat que els compri.
32
quinquies
. Operació de préstec amb reposició de la garantia: les transaccions en les quals una contrapart concedeix un crèdit relacionat amb la compra, la venda, la transferència o la negociació de valors, excepte altres préstecs garantits mitjançant garanties reals en forma de valors.
33. Externalització: qualsevol tipus d’acord entre una entitat operativa del sistema financer i un prestador de serveis en virtut del qual aquest últim efectuï un procés, un servei o una activitat que en altres circumstàncies portaria a terme la mateixa entitat.
34. Empresa matriu: és l’empresa que pot exercir, directament o indirectament, el control d’una o més empreses, tal com es defineix en el punt 36 d’aquest article.
35. Filials: són les entitats en les quals concorre algun dels requisits del punt 7 d’aquest article. Addicionalment, qualsevol filial d’una filial es considera també filial de l’última empresa matriu.
36. Control: és la relació que hi ha entre una entitat matriu i una filial, o la relació de la mateixa naturalesa entre qualsevol persona física o jurídica i una empresa, en qualsevol de les situacions de control que s’assenyalen en el punt 7 d’aquest article.
37. Analista financer: és la persona competent per dur a terme la part fonamental dels informes d’inversions.
38. Creador de mercat: la persona que es presenta regularment en els mercats financers i es declara disposada a negociar per compte propi, comprant i venent instruments financers amb capital propi a preus establerts per ella.
39. Persona competent: en relació amb una entitat operativa del sistema financer, qualsevol de les següents:
a) Un administrador, soci o persona equivalent, gestor o agent financer vinculat a l’entitat operativa del sistema financer.
b) Un administrador, soci o persona equivalent, o gestor de qualsevol agent financer vinculat a l’entitat operativa del sistema financer.
c) Un empleat de l’entitat operativa del sistema financer o d’un agent financer de la mateixa entitat, així com qualsevol altra persona física quan els serveis es posin a disposició i sota el control d’una entitat operativa del sistema financer o d’un agent financer vinculat a la mateixa entitat i que participi en la realització de serveis i activitats d’inversió.
d) Una persona física que participi directament en la prestació de serveis a l’entitat operativa del sistema financer o al seu agent financer segons un acord d’externalització per a la prestació de serveis i activitats d’inversió.
40. Persona amb la qual una persona competent té una relació de parentiu: és considerada qualsevol de les següents:
a) El cònjuge de la persona competent o tota persona considerada equivalent a un cònjuge per la legislació andorrana.
b) El fill o fillastre dependents de la persona competent.
c) Qualsevol altre familiar de la persona competent que hagi compartit la llar d’aquesta última durant com a mínim un any a comptar de la data de l’operació personal considerada.
41. Vincles estrets: és una situació en la qual dos o més persones físiques o jurídiques estan vinculades mitjançant qualsevol de les formes següents:
a) Una participació en forma de propietat, directa o mitjançant un vincle de control, del 20% o més dels drets de vot o de capital d’una empresa.
b) Una relació de control.
c) Un vincle permanent entre ambdós o totes elles i una mateixa tercera persona mitjançant una relació de control.
42. Sistema multilateral de negociació o SMN: sistema multilateral, operat per una entitat que presta serveis d’inversió o per un gestor del mercat, que permet reunir dins el sistema i segons normes no discrecionals els diversos interessos de compra i de venda sobre instruments financers de múltiples tercers per donar lloc a contractes de conformitat amb les disposicions legals i reglamentàries que regulen l’autorització i el funcionament d’aquest tipus de sistemes de negociació.
43. Sistema organitzat de contractació o SOC: sistema multilateral, que no sigui un mercat regulat o SMN i en el qual interactuen els diversos interessos de compra i de venda de bons i obligacions, productes de titulització, drets d’emissió o derivats de múltiples tercers per donar lloc a contractes de conformitat amb les disposicions legals i reglamentàries que regulen l’autorització i el funcionament d’aquest tipus de sistemes de negociació.
44. Mercat de PIME en expansió: un SMN registrat com a mercat de PIME en expansió d’acord amb les disposicions legals i reglamentàries reguladores dels mercats de valors de les jurisdiccions en les quals estiguin reconeguts aquests tipus de mercats financers.
45. Centre de negociació: és qualsevol MR, SMN o SOC.
46. Contraparts: a efectes dels capítols sisè i setè, s’entén per
contrapart
tant les contraparts financeres com les contraparts no financeres.
47. Contrapart financera: s’entén per
contrapart financera
els tipus d’entitats o institucions següents:
a) Una entitat financera d’inversió de dret andorrà tal com es defineix en l’article 19 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra, autoritzada de conformitat amb la Llei 35/2010, del 3 de juny, de règim d’autorització per a la creació de noves entitats operatives del sistema financer andorrà.
b) Una entitat bancària de dret andorrà tal com es defineix en l’article 8 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra, autoritzada de conformitat amb la Llei 35/2010, del 3 de juny, de règim d’autorització per a la creació de noves entitats operatives del sistema financer andorrà.
c) Una entitat d’assegurances o de reassegurances de dret andorrà autoritzada de conformitat amb la Llei 12/2017, del 22 de juny, d’ordenació i supervisió d’assegurances i reassegurances del Principat d’Andorra.
d) Un OIC de dret andorrà i, si pertoca, les seves societats gestores, autoritzades de conformitat amb la Llei 10/2008, del 12 de juny, de regulació dels organismes d’inversió col·lectiva de dret andorrà, excepte si l’OIC s’ha establert exclusivament a l’efecte de donar servei a un o més plans d’adquisició d’accions per a treballadors.
e) Un fons de pensions d’ocupació de dret andorrà reconegut oficialment.
f) Un dipositari central de valors d’un tercer país autoritzat i registrat de conformitat amb les disposicions nacionals o supranacionals aplicables.
g) Una entitat d’un tercer país que requereixi autorització i registre de conformitat amb les disposicions nacionals de la jurisdicció tercera equivalents a aquelles a què es refereixen les lletres a) a f) si s’estableix al Principat d’Andorra.
48. Contrapart no financera: empresa, establerta al Principat d’Andorra o en un tercer país, diferent de les entitats esmentades al punt 47 d’aquest article i al punt 5 de l’article 91.
49. Administrador (d’índex de referència): la persona física o jurídica sota el control de la qual s’elabora un índex de referència.
50. Índex: tota xifra:
a) Que es publiqui o es posi a disposició del públic.
b) Que es determini periòdicament:
i) Totalment o en part, aplicant una fórmula o qualsevol altre mètode de càlcul o mitjançant avaluació; ii.
i) Sobre la base del valor d’un o més actius subjacents o preus, inclusivament preus estimats, tipus d’interès reals o estimats, cotitzacions i cotitzacions fermes i altres valors o enquestes.
A efectes de la lletra a), s’entén que una xifra s’ha posat a disposició del públic quan hi tingui accés un nombre potencialment indeterminat de persones físiques i jurídiques diferents del proveïdor de l’índex o un nombre determinat de destinataris relacionats o vinculats amb aquest proveïdor, ja sigui directament o indirectament com a conseqüència, entre altres coses, de la seva utilització per una o diverses entitats supervisades com a referència per a un instrument financer que emetin, o per determinar l’import que s’ha de pagar en relació amb un instrument financer o un contracte financer, o per mesurar la rendibilitat d’un OIC o facilitar un tipus deutor calculat com a diferencial o increment respecte a aquesta xifra.
51. Índex de referència: tot índex que s’utilitzi com a referència per determinar l’import que s’ha de pagar en relació amb un instrument financer o un contracte financer, o el valor d’un instrument financer o un contracte financer, o per mesurar la rendibilitat d’un OIC, per fer un seguiment del rendiment d’aquest índex o definir l’assignació d’actius d’una cartera o calcular les taxes de rendiment.
52. Utilització d’un índex de referència: comprèn els casos següents:
a) L’emissió d’un instrument financer al qual s’apliqui un índex o una combinació d’índexs.
b) La determinació de l’import que s’ha de pagar relatiu a un instrument financer o un contracte financer en aplicar un índex o una combinació d’índexs.
c) El fet de ser part en un contracte financer que utilitzi com a referència un índex o una combinació d’índexs.
d) L’elaboració d’un tipus deutor, calculat com un interval o un recàrrec respecte d’un índex o una combinació d’índexs i utilitzat exclusivament com a referència en un contracte financer de què el prestador sigui part.
e) El càlcul de la rendibilitat d’un OIC mitjançant un índex o una combinació d’índexs per fer un seguiment dels rendiments d’aquest índex o combinació d’índexs, així com per definir l’assignació d’actius d’una cartera o calcular les comissions sobre rendiments.
A l’efecte del que s’estableix a la lletra d), la determinació, per part de persones físiques o jurídiques, d’un tipus deutor fix o variable, fixat mitjançant decisions internes i aplicables únicament als contractes financers subscrits per elles o per empreses del mateix grup amb els clients respectius, de cara a la concessió o la promesa de concessió de crèdits en l’exercici de l’activitat comercial o professional, no es considera utilització d’un índex de referència subjecte a les obligacions establertes en els articles 15
ter
o 15
quater
.
53. Contracte financer: als efectes dels articles 15
ter
i 15
quater
, comprèn els tipus de contractes següents:
a) Contracte de crèdit: contracte mitjançant el qual un prestador concedeix o es compromet a concedir a un consumidor un crèdit en forma de pagament ajornat, préstec o una altra facilitat de pagament similar, exceptuats els contractes per a la prestació continuada de serveis o per al subministrament de béns d’un mateix tipus en el marc dels quals el consumidor paga per aquests béns o serveis de manera esglaonada mentre duri la prestació.
b) Possibilitat de descobert: contracte de crèdit explícit mitjançant el qual un prestador posa a disposició d’un consumidor fons que superin el saldo al compte corrent del consumidor.
54. Serveis d’inversió: qualsevol dels serveis indicats a l’article 20 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra.
55. Serveis auxiliars: qualsevol dels serveis indicats a l’article 21 de la Llei 7/2013, del 9 de maig, sobre el règim jurídic de les entitats operatives del sistema financer andorrà i altres disposicions que regulen l’exercici de les activitats financeres al Principat d’Andorra.
56. Execució d’ordres per compte de clients: la conclusió d’acords de compra o venda d’un o més instruments financers per compte de clients, inclosa la conclusió d’acords per vendre instruments financers emesos per una entitat operativa del sistema financer en el moment d’emetre’ls.
57. Negociació per compte propi: la negociació amb capital propi que dona lloc a la conclusió d’operacions sobre un o més instruments financers.
58. Petita i mitjana empresa: és una categoria d’empreses (PIME) que agrupa les microempreses, petites i mitjanes empreses. Es defineix com una empresa que ocupa menys de 250 persones i en què el volum de negocis anual no supera els 50 milions d’euros o el balanç general anual no supera els 43 milions d’euros.
59. Mercat líquid: un mercat d’un instrument financer o una categoria d’instruments financers per als quals existeixin de manera contínua compradors i venedors interessats i disponibles, avaluat d’acord amb els criteris següents i prenent en consideració les estructures de mercat específiques de l’instrument financer o de la categoria d’instruments financers de què es tracti.
a) La freqüència i el volum mitjans de les operacions en un ampli rang de condicions de mercat, tenint en compte la naturalesa i el cicle de vida dels productes dins de la categoria d’instruments financers.
b) El nombre i el tipus de participants en el mercat, amb inclusió del coeficient entre participants en el mercat i instruments negociats en un producte determinat.
c) El valor mitjà dels rangs de preus, si estigués disponible.
60. Assessorament en matèria d’inversió: la prestació de recomanacions personalitzades a un client, ja sigui a petició d’aquest client o per iniciativa de l’entitat operativa del sistema financer, pel que fa a una o més operacions relatives a instruments financers. La recomanació ha de ser idònia per a la persona, o ha de basar-se en una consideració de les seves circumstàncies personals, i ha de constituir una recomanació per efectuar alguna de les accions següents:
a) Comprar, vendre, subscriure, bescanviar, reemborsar, mantenir o assegurar un instrument financer específic.
b) Exercir o no exercir qualsevol dret conferit per un instrument financer determinat per comprar, vendre, subscriure, bescanviar o reemborsar un instrument financer.
c) La recomanació no es considera personalitzada si es divulga exclusivament al públic.
61. Participació en mecanismes de casament: no es considera que una entitat operativa del sistema financer negocia per compte propi a efectes del punt 57 d’aquest article quan l’esmentada empresa participi en mecanismes de casament que involucrin entitats alienes al seu propi grup i això tingui com a finalitat o conseqüència la realització d’operacions
back-to-back
exemptes
de facto
de risc amb un instrument financer fora d’un centre de negociació.
62. Negociació algorísmica: la negociació d’instruments financers en la qual un algorisme informàtic determina automàticament els diferents paràmetres de les ordres (si l’ordre s’executarà o no, el moment, el preu, la quantitat, com s’ha de gestionar després de la seva presentació), amb limitada o nul·la intervenció humana. Aquesta definició no inclou els sistemes que només es proposen dirigir les ordres a un o diversos centres de negociació, o processar les ordres sense que això impliqui determinar cap paràmetre de negociació, o confirmar les ordres o el tractament postnegociació de les transaccions executades.
63. Tècnica de negociació algorísmica d’alta freqüència: qualsevol tècnica de negociació algorísmica que tingui les característiques següents:
a) Una infraestructura destinada a minimitzar les latències de la xarxa i d’un altre tipus que inclogui almenys un dels sistemes següents per a la introducció d’ordres algorísmiques: localització compartida, ubicació propera o accés electrònic directe d’alta velocitat.
b) Un sistema que determina la iniciació, la generació, l’encaminament o l’execució de les ordres sense intervenció humana per a cada negociació o ordre.
c) Elevades taxes de missatges intradia que poden ser ordres, cotitzacions o anul·lacions.
64. Sistema multilateral: tot sistema o dispositiu en el qual interactuen els diversos interessos de compra i de venda d’instruments financers de múltiples tercers.
65. Factors de sostenibilitat: tota informació relacionada amb qüestions mediambientals i socials, així com relatives al personal, i amb el respecte dels drets humans i la lluita contra la corrupció i el suborn.
66. Política de retribució imparcial quant al gènere: és una política de retribució basada en la igualtat de retribució entre treballadors i treballadores per un mateix treball o per un treball d’igual valor.