Article 9

a) Ha d’incloure el nom de l’entitat operativa del sistema financer.

b) Ha de ser exacta i, especialment, no ha de destacar els beneficis potencials d’un servei d’inversió o d’un instrument financer sense indicar alhora de manera imparcial i visible els riscos pertinents.

c) En indicar els riscos pertinents s’ha d’utilitzar una mida de font que sigui, com a mínim, igual a la mida de font predominant en tota la informació facilitada, així com una presentació que garanteixi que aquesta indicació resulti visible.

d) Ha de ser suficient i s’ha de presentar de manera que resulti comprensible per a qualsevol persona a qui va dirigida, o per als receptors probables de la informació. En concret, la informació s’ha de proporcionar en la llengua o les llengües que s’hagin establert contractualment.

e) No ha d’encobrir, ni minimitzar ni ocultar punts, declaracions o advertiments importants.

f) S’ha de presentar de manera coherent en la mateixa llengua en qualsevol tipus de material informatiu i publicitari que es faciliti a cada client, llevat que el client hagi acceptat rebre informació en més d’una llengua.

g) Ha d’estar actualitzada i ha de resultar pertinent a efectes dels mitjans de comunicació utilitzats.

a) La comparació ha de ser pertinent i s’ha de presentar d’una manera imparcial i equilibrada.

b) S’han d’especificar les fonts de la informació utilitzada per a la comparació.

c) S’hi han d’incloure els principals fets i hipòtesis emprats per fer la comparació.

a) Aquesta indicació no ha de ser l’element més destacat de la comunicació.

b) La informació ha d’incloure dades apropiades sobre resultats en els cinc anys immediatament anteriors, o sobre tot el període durant el qual s’hagi ofert l’instrument financer, s’hagi elaborat l’índex financer o s’hagi prestat el servei d’inversió si és inferior a cinc anys, o un període tan llarg com l’entitat operativa del sistema financer decideixi; i, en tots els casos, la informació sobre resultats s’ha de basar en períodes complets de dotze mesos.

c) Cal indicar clarament el període de referència i la font d’informació.

d) La informació ha d’advertir de manera ben visible que les xifres es refereixen al passat i que els resultats anteriors no són un indicador fiable de resultats futurs.

e) En els casos en què aquesta indicació es basi en xifres expressades en una divisa diferent de la utilitzada en l’estat de residència del client o possible client minorista, la informació ha d’esmentar clarament la moneda i ha de contenir un advertiment que previngui de possibles increments o disminucions del rendiment en funció de les fluctuacions monetàries.

f) Si la indicació es basa en els resultats bruts, s’ha de revelar l’efecte de comissions, honoraris o altres càrregues.

a) Els resultats històrics simulats s’han de basar en els resultats històrics reals d’un o més instruments financers o índexs financers que siguin idèntics, o subjacents, a l’instrument financer de què es tracti.

b) Pel que fa als resultats històrics reals esmentats a la lletraa, s’han de complir les condicions establertes en les lletresa,b,c,eifde l’apartat 3.

c) La informació ha d’advertir de manera ben visible que les xifres fan referència a resultats històrics simulats i que els rendiments passats no constitueixen un indicador fiable de resultats futurs.

a) La informació no s’ha de basar en resultats històrics simulats ni hi ha de fer referència.

b) S’ha de basar en supòsits raonables recolzats per dades objectives.

c) Si la informació es basa en els resultats bruts, s’ha de revelar l’efecte de comissions, honoraris o altres càrregues.

d) Ha de contenir un advertiment ben visible que aquestes previsions no representen un indicador fidedigne de resultats futurs.

e) La informació s’ha de basar en escenaris de resultats corresponents a diferents condicions de mercat (tant negatius com positius), i ha de reflectir la naturalesa i els riscos dels tipus específics d’instruments inclosos en l’anàlisi.

a) Abans que es prestin els serveis d’execució o de recerca, s’ha subscrit un acord entre l’entitat operativa del sistema financer i el proveïdor de serveis de recerca en el qual s’indiqui quina part de les despeses combinades o dels pagaments conjunts per serveis d’execució i recerca és atribuïble a la recerca;

b) L’entitat operativa del sistema financer informa els seus clients dels pagaments conjunts pels serveis d’execució i recerca efectuats a proveïdors tercers de serveis de recerca; i.

c) La recerca per a la qual s’efectuen les despeses combinades o el pagament conjunt es refereix a emissors la capitalització borsària dels quals durant el període de trenta-sis mesos naturals anteriors a la realització de la recerca no hagi estat superior a 1.000.000.000 d’euros, sobre la base de les cotitzacions de fi d’exercici durant els exercicis en què cotitzen o cotitzaven, o sobre la base del capital propi per als exercicis en què cotitzen o no cotitzaven. Als efectes d’aquest apartat, s’entén per recerca el material o els serveis de recerca relatius a un o diversos instruments financers o altres actius, o als emissors o possibles emissors d’instruments financers, o el material o serveis de recerca estretament relacionats amb un sector o un mercat determinats de manera que fonamentin les valoracions sobre els instruments financers, actius o emissors d’aquest sector o mercat.